当前，我国装备制造业发展呈现七大共性特征：营收增幅大幅放缓、流动性紧缩，资金成本高企、行业整体盈利水平下降、现金流趋紧，财务风险加剧、竞争白热化、价格战成为常规手段、产能过剩，库存积压、关键零部件受制于国外巨头。以下选取工程机械行业和机床行业以示说明。

1、工程机械行业

工程机械行业三大巨头——徐工机械、中联重科、三一重工的数据的对比结果显示出一个问题，三者的营业收入都在锐减。之前的一段时间，三大巨头长期保持着40%的年增长率，但是近三年来非常不容乐观，且不说40%的负增长率，现在能够保持原有状况就已经不错了，甚至有部分企业出现了不少的倒退。而皮之不存毛将焉附，其EBIT也在下降。同时，我们发现利润率也在降低，徐工机械的利润率由2010年的11%降低到8%，三一重工则由20%降低到13%。这个下降趋势从某种程度上说工程机械行业已经很危险了，处于非常白热化的状态。

工程机械三大巨头近三年数据对比图

2、机床行业

机床被号称是重工业之母，对其财务状况进行分析，就出现以下几个问题。第一，近三年的销售现金比逐渐走低，其主要因素是价格战。恶性竞争极大占用了企业的现金流，开始是30%首付，后来是10%首付，到了最后竞争越来越激烈，变成了0首付，其资金被大量的下游企业所占用。同时，企业为了维持正常的运转和发展，不得不通过直接贷款等方式大力筹集资金。然而现在投资状况十分堪忧，无论是直接贷款还是终端市场，都无法供给充足的资金。在这种情况下，随着企业的加权平均资本逐渐提高，企业的规模就受制于现金流的发展，受制于市场发展，在未来将面临更加恶化的情况。

机床行业三大企业近三年数据对比图

综上所述，结合政策环境和产业环境，中工联创认为，装备制造业将有如下几大发展趋势：

1、增速整体放缓。靠政府投资拉动的高速经济增长模式将不再;城镇化仍然是重要主题，部分细分行业存在持续机会，但难以出现爆发式增长;国民收入倍增计划将带动多个产业，与其相关的细分行业亦将受益，但过程较漫长。

2、行业整合加剧。行业的不景气、流动性的紧缺、竞争的白热化将把一些实力较次的企业推向破产的边缘;“粮草”丰足，且提前做好了过冬准备的企业将通过并购的方式得以迅速扩张;或异军突起，或扩大竞争优势。

3、生产智能化。劳动力的匮乏和劳动力成本的上升将促使企业利用高效率的生产设备来替代人工;出于产品制造工艺、成本领先、质量管理等目的考虑，企业亦会更大范围的采用自动化生产方式。

4、服务大于产品。人力成本的提升，直接导致相关服务价格的走高，从而更加引起各方对服务的关注;产品的日趋同质化，需要通过服务来实现差异竞争;随着产品的保有量提高，后市场对服务提出了更高的要求。

5、取胜靠内功。通过系统、科学的战略管理和运营打造核心竞争力是企业的终极竞争模式;体系健康、完善的部分企业有可能成长为世界级巨人。

(本文节选自中工联创国际装备制造研究中心高级研究员张武在“2013装备工业发展形势分析会暨《2013装备工业蓝皮书》发布会”上的演讲内容，敬请关注更多权威观点。)

编辑：吴明

装备制造业品牌顾问与产业研究专家-中工联创

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