一石激起千层浪。中电投总经理陆启洲在全国两会期间关于“中电投集团今年将启动混合所有制改革”的说法引起电力市场震动。

但电力行业内部仍顾虑重重。一个难以避免的心理负担则是怕受到国有资产流失的指责。“需要有一个部门来给我们证明清白”，有业内专家表示，而且目前不赚钱的发电板块要保证民资收益，那么这个钱从哪里来?这必须是机制上要考虑的问题。

资产流失担忧

在具体实施上，中电投称，将允许民资参股部分中电投旗下子公司和建设项目，民资参股比例将达三分之一，并强调民资可以参股和投资中电投旗下的所有业务，中电投不会在业务上给民资设立苛刻的限制。

在电力企业行动之前，石油企业已经率先迈出第一步。在2014年全国两会召开前夕，2月19日，中国石化[1.01%资金研报](600028.SH)发布公告称，董事会同意将公司油品销售业务板块现有资产、负债在审计、评估的基础上进行重组，同时引入社会和民营资本参股，实现混合所有制经营。

这也是自去年十八届三中全会提出“积极发展混合所有制经济”之后，国内首家能源央企“直面”混合所有制改革。事实上，早在十五大报告中，就有了“混合经济”的说法，十六届三中全会则明确了产权多元化与股份制的实现路径。

今年的政府工作报告也提出，优化国有经济布局和结构，加快发展混合所有制经济，建立健全现代企业制度和公司法人治理结构。同时，制定非国有资本参与中央企业投资项目的办法，在金融、石油、电力、铁路、电信、资源开发、公用事业等领域，向非国有资本推出一批投资项目。制定非公有制企业进入特许经营领域具体办法。

“电力、石油行业的整体效率在下降，国企高度把控的局面需要改变，引入民资不仅能够促进市场化竞争、改善产业格局，还可以带动基础型产业升级转型。”中投顾问研究员周修杰对《第一财经日报》记者表示，混合所有制被寄予厚望，未来会在多个产业中逐渐推进，电力、石油仅仅是个起点，铁路、电信等领域的开放也非常值得期待。

虽然市场外围对电力企业要进行的混合所有制改革“一片欢呼声”，但实际上，处于“围城”内的电企们却顾虑重重。

一位不愿透露姓名的五大电企人士对本报记者表示，集团目前还没有混合所有制改革的具体计划，而且体制层面的改革要根据国资委的安排进行，即便进行混合所有制改革，最担忧的是国有资产监管问题。

“民资进入，如果国企开的价格高，会被认为是没诚意，欺负民企;如果开的价格低，则可能会被说成是‘贱卖国有资产’，作为实施改革的主体，发电企业也处于两难境地。”上述人士说。

分析人士也认为，发展混合所有制经济，要充分发挥非公经济的活力和影响力，但又不能让国有资产流失。同时，还应做好发展混合所有制中一些关键性问题的研究工作。

拿什么吸引民资?

从另一方面来看，目前电力行业的投资回报率其实也很难吸引民资进入。厦门大学能源经济研究中心主任林伯强表示，民营企业要进入发电等领域是看好投资机会，因此其投资收益率肯定要高于目前的收益率才有吸引力。

“目前，电力行业的收益率并不高，发电板块还曾连续亏损多年，并不怎么赚钱，因此这样的收益率是无法吸引民资进入的。也就是说，现在的主要问题是：目前4%的收益率如何满足民资8%~10%的收益要求。”林伯强介绍。

虽然煤价自2012年5月呈断崖式下跌之后，发电企业效益明显改善，但由于国家统一管理上网电价、销售电价而放开煤价，一旦受宏观调控影响，煤价上涨，电价不能及时调整，火电企业经营亏损在所难免。

2008年煤价飙升以来，发电量占全国一半的五大发电集团火电业务累计亏损超过1000亿元，整体资产负债率偏高。另外，由于电量增速回落，目前火电企业的经营局面也不可持续。

上述发电企业人士也直言，民资最大的特点是“无利不起早”，如果不赚钱，为什么进来?对国有企业也是一样的，如果可以赚钱，为什么要卖?

不过，现在不管混合所有制改革推进的实际效果会如何，但改革的势头已经难以阻挡。周修杰认为，虽然混合所有制的最终效果尚未可知，但国家层面会逐渐完善改革方针、落实改革思想，坚定不移地将破冰之举推行下去。

“混合所有制推进效果如何并不重要，它的产生已经表明国家层面对传统领域改革的决心非常坚定，改革力度、改革步伐都将超过预期。”周修杰表示。

编辑：吴明

装备制造业品牌顾问与产业研究专家-中工联创

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