周四公布的一系列数据进一步证明，中国经济增速在2014年初放缓。对这一情况的认识导致最近几日全球股市大幅下跌，主要大宗商品的价格也遭受重创。

中国1-2月份工业增加值同比增长8.6%，增幅低于去年12月份的9.7%，也低于市场预期的9.5%。1-2月份固定资产投资同比增长17.9%，为2002年以来的最慢增速。

1-2月份社会消费品零售总额同比增长11.8%，去年12月份为增长13.6%。1-2月份房屋新开工面积下降27%。最近几年房地产开发投资是关键的增长拉动力。

总而言之，今日公布的数据都令人失望。的确，这些数据可能因春节假期而失真，春节因素经过会在每年这个时候浇灭市场的乐观情绪，但将1月份和2月份数据合并应该能将春节对数据的影响降到最低。鉴于目前一系列关键的中共会议都已召开，而且新领导层的工作议程也已经公布，北京可能会认为现在放松货币和财政政策正当其时。在周四的新闻发布会上，中国总理李克强确实听上去也不是很担心。

不过，数据给人的初步印象是，中国今年要实现7.5%的经济增长目标有一定难度。鉴于中国是全球第二大经济体和第一大贸易国，中国经济放缓将对亚洲乃至全球的增长产生影响。

以下是稍微经过编辑的经济学家对上述数据的反应：

--中国政府已采取了一些措施，这点从银行间利率大幅下降和人民币贬值中可以看出来。在春节假期过后，我们预计北京将增加在基础设施和民生项目上的支出。我们现在认为，随着新领导层巩固自己的权力，推出这些措施的可能性将大增。北京可能会推出其他一些支持性的措施。不过，我们认为，考虑到银行间利率较低，下调存款准备金率的可能性依然很小。--美银美林(BankofAmericaMerrillLynch)的陆挺、XiaojiaZhi和SylviaSheng

我们确实看到，随着人民币贬值1.7%，市场流动性大幅改善，中国央行已经采取了宽松的货币政策立场…进一步的政策放松措施，包括进行更多的财政支出以及下调存款准备金率，或有可能推出。李克强今日在全国人大新闻发布会上含蓄地表示，不希望出现去年“钱荒”那样的重大市场波动，所以我们预计中国的货币政策未来将变的积极，并具有前瞻性。我们认为，如果目前宽松的货币政策环境得到持续，则存款准备金率或需要被下调。这样的话，宽松政策将由此展开。--澳新银行(ANZ)经济学家刘利刚与周浩

温和的通胀水平令中国政府拥有较大政策灵活性，可以缓冲增速放缓的影响。李克强总理今天还提醒媒体称，中国有能力也有方法确保经济在一个合理区间增长…若有需要，央行或通过公开市场操作与存款准备金率来对货币政策进行微调。尽管政府债务攀升，但是中国仍有空间进行有针对性的支出…今天公布的数据显示出，在金融投资项目上的预算支出放缓，但是考虑到政府预计今年财政赤字规模将加大，所以金融投资项目的支出速度或有加快的空间。--汇丰(HSBC)的屈宏斌与孙玮

今日公布的工业增加值、固定资产投资以及零售额数据展现出一幅更加清晰的图景，显示出中国经济普遍低迷的景象，以及信贷增速放缓继续令经济活动承压…对于未来会如何发展，李克强今日的新闻发布会具有?发意义。李克强语气轻松，强调称7.5%左右的国内生产总值(GDP)增速目标是灵活的。当被要求对此表述加以明确时，李克强只是简单的表示，GDP增速需要支撑起足够的就业和收入增长。进一步看，若经济增速朝着比方说7%的水平放缓，那么中国政府确实拥有采取行动的空间。中国的财政实力强大，信贷增长方面没有立刻受到抑制的情况。--凯投宏观(CapitalEconomics)威廉斯(MarkWilliams)和普里查德(JulianEvans-Pritchard)

对于中国经济增速，我们并不极为担忧。我们目前维持对2014年相对良好的基本预期不变…我们仍然预计：1、尽管货币环境更为稳定，但是许多中国国内增长引擎仍然存在，其中消费、城镇化以及服务业尤为引人注目;2、全球需求增长目前处于改善之中，这将对今年的中国经济构成支持…不过若内部增速令人失望，且未来几个月经济放缓持续，那么我们将需要调整2014年增速预期。另外，若经济增速的下行压力持续，我们预计中国政府将寻求措施来支持经济。--苏格兰皇家银行(RBS)高路易(LouisKuijs)

编辑：吴明

装备制造业品牌顾问与产业研究专家-中工联创

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