近日，在国务院常务会议上中国政府做出了降小微企业税负、稳出口、改革铁路投融资体制的部署，意在稳增长、保就业。其中，铁路投融资体制改革引发广泛关注。那么，铁路投融资改革的思路是什么?这一举措透露出决策者何种意图?中工联创基于对市场、政策敏锐的洞察力和分析力，对铁路投融资体制改革的部署进行跟踪评述。(本文来源：FT中文网)

据《中国政府网》报道，国务院总理李克强在主持召开国务院常务会议时表示，决定进一步公平税负，暂免徵收部分小微企业增值税和营业税;研究确定促进贸易便利化推动进出口稳定发展的措施;部署改革铁路投融资体制，加快中西部和贫困地区铁路建设。

会议强调，铁路是国家重要的基础设施和民生工程，要按照统筹规划、多元投资、市场运作、政策配套的基本思路，推进铁路投融资体制改革。一要多方式多渠道筹集建设资金以中央财政性资金为引导，吸引社会资本投入，设立铁路发展基金。创新铁路债券发行品种和方式;第二要向地方和社会资本开放城际铁路、市域(郊)铁路、资源开发性铁路等的所有权和经营权;第三要加大力度盘活铁路用地资源，搞好综合开发利用，以开发收益支持铁路发展;收以及要加快前期工作，使十二五规划确定的重点项目及时开工，按合理工期推进，确保工程质量。

在国务院常务会议上，李克强总理表示“要向民企开放铁路建设市场”。这一表态隐含双重目标，一是通过铁路投资稳定增长，二是通过吸引民间资本为铁路总公司“减负”。

先看“稳增长”。作为中国经济的主要引擎，投资主要由制造业投资、基建投资和房地产投资三部分组成，由于制造业面临沉重的去产能化压力、楼市调控又不能轻易放松，目前总投资只能依靠基建投资拉动。今年铁道部安排固定资产投资6,500亿元，其中基础建设投资5,200亿元，均较2012年增加。

再看“向民企开放”。审计报告显示，承担原铁道部企业职责的中国铁路总公司，今年一季度税后亏损68.76亿元。一季度铁路总公司获得新增贷款1,009亿元，不仅要投入到基建中，还需偿还旧债本息，还本付息甚至要高过设备更新所需资金。可见为铁路建设筹集资金成为当务之急，政府表示扶植铁路，实则为吸引社会资本做“政策背书”。

另外，中国政府表示，将“盘活铁路用地资源，搞好综合开发利用，以开发收益支持铁路发展”。市场普遍认为，这一表态传递出决策者让铁路项目分享土地增值收益的意图，这将能大大改善铁路项目的投资回报率。如这一模式如能加以推广，甚至可能提升整个基建投资的回报率，加大基建对社会资金的吸引力。这对高铁概念股、铁路设备行业以及工程机械板块都构成利好。

编辑：吴明

装备制造业品牌顾问与产业研究专家-中工联创

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